從簡旅人 Viator

閱讀這一本書真是暢快，非常好看；感覺比前一本【鯨吞萬憶Billion Dollar Whale】更刺激、更過癮。

2020年底出版，19萬五千多字， 10小時斷斷續續看完。

作者是大衛．恩里奇David Enrich，一個美國的金融記者，現在是《紐約時報》的金融編輯，之前在《華爾街日報》也擔任過金融企業編輯。

這本書寫德意志銀行如何建立、發展至今的真實故事。故事從2014年一個銀行的高階主管被發現在倫敦公寓上吊自殺開始講起，非常精彩。

#想讀的原因

• 今年年中買了很多銀行相關的書籍，這是其中一本。就要迎接2024了，想要把2023年買的書看完。

• 這幾年德意志銀行跟巴克萊銀行發行債券的票息都高於其他大行，肯定是銀行的債務有問題。我想知道發生什麼事。剛好有金融媒體的記者寫書，就不用自己網路上找資料，看人家記者整理好的故事比較快。

#看完的心得

• 看這本書第一個震撼就是，原來川普常常借錢不還。每次貸款到期的時候，就要求新貸款來還舊款。很多銀行不想跟川普往來，但德意志銀行卻一直跟川普往來。投資銀行氣得不想跟川普往來，沒想到私人銀行竟然繼續借錢。整個銀行沒有整體風險控管的整合。

「不少銀行都栽在川普手上，承受數億美元的損失，這些銀行包括花旗集團、摩根信託銀行前身的漢華銀行（Manufacturers Hanover）、英國的西敏國民銀行（NatWest），當然還包括信孚銀行。老牌銀行對華爾街聞名的「川普風險」都存著戒慎恐懼的心理。二○一三年，華爾街一位資深銀行家告訴新聞記者威廉．柯恩（William Cohan），說：『房地產業中有些人極為難纏，但仍然信守合約文字，會在合約文字中儘量擴大解釋。川普卻是不見得會遵守合約文字的人。』」

「……將近二十年來，德意志銀行是唯一願意繼續跟川普打交道的主流銀行，貸款給川普的金額遠超過二十億美元，支持他發展豪宅大樓、高爾夫球場和大飯店。二○一六年的此刻，川普還積欠德銀大約三億五千萬美元，使德銀變成川普的最大債權人。」

「二○○○年時，德銀再度放出一億五千萬美元的巨款，讓川普整修他所擁有的華爾街四十號大樓。隔年德銀同意貸給川普超過九億美元的抵押貸款，創下單一不動產歷來金額最大的抵押貸款紀錄，讓川普可以買下紐約中央公園西南角的通用汽車大樓（川普已經持有這棟五十層大樓的一半產權，希望把剩下的產權也買下來。）到了二○○二年，德銀同意就川普積欠的大西洋城賭場貸款，提供大約七千萬美元的再融通。這些貸款都由德銀的商業不動產部門貸出，甘迺迪負有協助經營這個部門的責任。」

「川普自己不必拿出半毛錢來冒險，就可以在東歐和南美洲之類的地方從事不動產交易；他不但貸到貸款，來融通這些交易所需要的資金，還利用別人的錢，掩蓋購買不動產時只有稀少的「本金」。川普只要出一筆費用，就讓德銀和投資人承擔往後多年這些案子倒債的風險。在大型不動產開發商中，這種結構是前所未聞的事情。」

「過去幾年裡，德意志銀行和川普的關係由名叫羅斯瑪麗．傅瑞布麗（Rosemary Vrablic）的銀行家負責管理。」

• 延續第一個震撼就是，川普常常違約之外，還奚落投資人。這種人品，還當過美國總統，現在他還要捲土再來選舉！

「柏恩知道這場戰鬥相當艱苦，因為川普不但過去曾經違約，而且最近還奚落投資人。」

• 第二個印象點，就是講衍生性商品。很多銀行虧本或是害投資人虧本就是因為衍生性商品，讓很多投資人對衍生性商品的印象不好。衍生性商品本來就是比較複雜的產品，有其市場的地位跟用處，有相關的風險要管理。我深刻能體會，不了解的人以為其中有迷人的地方，被咬到之後又怪罪產品本身的罪惡，怪銀行，卻很少回顧自己的貪婪跟魯莽。

「德國中央銀行和美國證管會正在調查德銀在金融海嘯期間，刻意藉著膨脹衍生性金融商品價值數百億美元，藉以隱瞞巨額損失的事件（班亞濟向證管會報告的就是這檔事）。」

• 洗錢的故事百百種，所以現在很多管制，來避免風險。

「……德銀遭到美國證管會罰款五千五百萬美元，原因是德銀在金融危機期間，隱瞞高達三十三億美元的衍生性金融商品損失——這項判決的根據之一，是多年前班亞濟和其他銀行員工的申訴。德銀也首次揭露：自己因為俄羅斯的鏡像交易洗錢案遭到調查。然後，到了四月，德銀又支出高達二十五億美元的費用，和美國與英國主管官署，就倫敦銀行同業拆款利率弊案的調查，達成和解（德銀先前已經就共謀炒作另一項重要的基準利率，支付十億美元給歐洲反托拉斯主管機關。」

• 暴發戶般賺錢的投資銀行家，蠻橫的交易員，令人稱羨的紅利獎金，背後都可能有管理上的灰色地帶，現在被嚴格管制中，來避免風險。

#推薦這本書嗎？

很推薦。想了解德意志銀行金融管理階層的經營政策和歷史，以及政治互爭；或是了解各種洗錢方式；或是了解川普曾經借多少錢、有多無賴；或是了解銀行這個行業的壓力，都很推薦。

#這本書的編排和翻譯

很流暢，讀起來不會卡卡的。翻譯是劉道捷，臺灣大學外國語文學系畢業，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現為專職譯者。

#最後心得

• 原來川普人品比我認識中更差勁。
• 下一屆美國總統要選川普的人，最好都來看一下這本書，看看川普多會借錢去擴張自己的生意，超級厚臉皮不擔心營運要現金流來還錢的問題，反正最後錢不夠就去找銀行借。銀行垮了，付錢的就是那些納稅人。間接就是納稅人幫川普帝國創造他的財富跟他奢華的生活。
• 一個銀行的內控可以誇張到這種程度